事件：S*ST集琦今日公告称，公司拟将持有的集琦中药44%股权拍卖出售，起拍价为1亿元，所得转让款用于偿还所欠工商银行桂林分行贷款本息约1.035亿元，实现债务转移。
神光分析：
1、自去年11月23日起S*ST集琦宣布“借壳”停牌，同年12月27日，S*ST集琦公告其控股股东桂林集琦集团有限公司已经与广西梧州索芙特美容保健品有限公司签订了《股份转让协议》，集琦集团将其持有的8889.7988万股国有法人股（41.34%）全部转让给索美公司。07年10月11日，S*ST集琦受到国务院国资委下发的《关于桂林集琦药业股份有限公司国有股转让有关问题的批复》，同意桂林集琦集团有限公司与广西梧州索芙特美容保健品有限公司之间的股权转让。但此次股权转让，尚需获得中国证监会同意豁免要约收购义务的批复。索美公司直接持有国海证券9.125%的股权，同时通过参股23.55%的广西索芙特科技股份有限公司持有国海证券9%的股权，而广西索芙特科技股份有限公司控股15.36%的索芙特股份有限公司持有国海证券2.16%的股权。索美公司曾公开表示，此次收购S*ST集琦股权属于国海证券借壳S*ST集琦上市系列事项之一，并将在股权分置改革的同时进行重大资产重组。
2、目前，国海证券借壳S*ST集琦上市的一个关键问题，是必须取得公司主要债权人同意债务转移的承诺函，公司主要债权人为桂林工行。S*ST集琦表示，目前公司资金紧缺、无法筹措该项资金用于归还桂林工行，只能以资产处置方式获得资金以解决桂林工行债务问题。根据公司的实际情况，目前公司可处置并立即变现的资产仅有所持集琦中药44%股权，股权处置收入预计可达归还桂林工行债务资金需求。S*ST集琦与桂林工行达成意向：前者在2007年12月20日前一次性偿还桂林工行贷款本息人民币约10350万元，桂林工行方同意减免利息约1900万元。此次债务的妥善解决，进一步推进了国海证券借壳上市的进程。同时随着国海证券方面增资扩股的逐步完成，国海证券上市的日期也逐步临近。
神光投资建议：建议长期关注参股国海证券的桂东电力（600310）、河池化工（000953）及中恒集团（600252）。