事件：上海实业发展股份有限公司于2007年8月13日召开四届六次董事会及四届五次监事会，会议审议通过如下决议：通过公司向特定对象非公开发行股票暨重大资产购买的议案：本次非公开发行数量拟不超过16000万股(含16000万股)境内上市人民币普通股(A股)，发行对象为公司控股股东上海上实(集团)有限公司(下称：上海上实)及其控股子公司上海上实投资发展有限公司（下称：上实投资），双方均以相关资产认购本次发行的股份，发行价格为每股22.81元。同时公司拟以自筹资金向上海上实下属公司上实置业集团(上海)有限公司收购非现金资产。 董事会决定于2007年8月30日下午2:00召开2007年第一次临时股东大会，审议相关议案。
神光分析：
1、 为适应中国房地产业的快速发展、塑造公司良好的市场形象，提升核心竞争能力、做大做强房地产主业、增加新的利润增长点；同时为解决上海上实与公司间的同业竞争，公司拟实施非公开发行股票暨重大资产购买，即：向控股股东上海上实、上海上实控股子公司上实投资非公开发行不超过16,000万股（含16,000万股）人民币普通股（A股），用以向上海上实购买其持有的8家房地产类公司股权及联合毛纺位于浦东新区上川路1111号的土地使用权及地上建筑物，向上实投资购买其持有的6家房地产类公司股权。同时公司将以自筹资金向置业集团购买其持有的9家房地产类公司股权、海上海商业街资产及由置业集团享有的上实开发收益权。
2、上海上实、上实投资拟用以认购股份的非现金资产作价32.69亿元，定向增发价格22.81元/股，预计本次增发1.43亿股，增发完成后，上海上实将持有公司4.65亿股，持股比例由60.15％提高至63.65％；上实投资将持有公司0.32亿股，持股比例为4.31％。
3、上实发展这次定向增发所注入资产将大大提高公司的经营能力和盈利能力。根据上海上会会计师事务所出具的报告显示，根据2007年盈利预测数据看，本次交易将使上实发展2007年营业收入增长42.83%；2008年营业收入比2006年增长425.56%。公司2007年每股收益将增至0.33元， 2008年每股收益0.50元。
4、上实发展此次增发实施后只是“基本解决”了上海上实系统内同业竞争问题。上海上实一并出具的《避免同业竞争声明及承诺函》。函中不仅强调未来上海上实“将不再新设从事房地产业务的子公司”，而且明确承诺上海上实的房地产业务将全部由上实发展经营，包括目前一时难以解决的诸如朱家角的土地、汇贤雅居项目等，将在今后“条件成熟时择机注入上实发展”，大股东地产资产全部注入十分明确。
神光投资建议：本次收购的地产类资产的交易总额为41.91亿元，集中显效期在2008年，公司通过外延式的发展，当期改变公司公司规模，提高公司的竞争力，值得关注。
 
(08-15 09:07)