时间: 2008-08-20

事件：力诺太阳（600885）拟发行9742万股购买控股股东及关联方持有的太阳能热利用终端产业及配套于太阳能光热产业的相关资产、太阳能集热管相关资产和太阳能玻璃新材料相关资产。

神光分析：1、本次发行对象认购的股份数分别为：力诺集团股份有限公司5849万股、山东力诺新材料有限公司1150万股、济南力诺玻璃制品有限公司2742万股。增发完成后公司的总股本将由目前的15374万股扩张至25116万股，扩张幅度63%。力诺集团为力诺新材料的大股东，持有其99.22%股权；力诺集团为济南力诺的大股东，持有其100%股权，力诺新材料为公司大股东，持有公司18.565的顾全。增发完成后，力诺集团将直接持有27.37%的股权，间接持有26.73%的股权,合计54.1%。由实际控制人变为第一大股东，力诺新材料持有公司15.94%的股权，济南力诺持有公司10.92%的股权。

2、之前公司主营高硼硅玻璃管材、棒材等，盈利能力偏弱，增发完成后，公司由单一的太阳能光热技术部件制造商向光热终端产品供应商转变。力诺太阳将拥有从矿石原料石英砂--->高硼硅太阳能玻管--->太阳能真空集热管--->太阳光热终端产品的制造与工程应用的完整产业链，并包括与之配套的研发部门、物流运输、营销网络、太阳能示范工程等相关组织架构，成为目前国内乃至国际太阳能行中产业链最为完整的上市公司。

3、增发完成后，公司的盈利能力出现增长，增发前公司2006年、2007年、2008年6月30日的总资产分别为76268.13万元、75613.01万元、78518.33万元；营业收入分别为45189.07万元、55687.19万元、31300.43万元；归属于母公司所有者的净利润分别为

-6,902.03万元、207.15万元、742.77万元；本次重组完成后，以假设资产购买已于2007年1月1日完成的经审模拟备考报表为据，2008年6月30日公司的总资产将增加至176501.93万元，2008年1－6月营业收入增加至57636.26万元，归属母公司所有者的净利润增加至4469.24万元，盈利能力大幅提高。增发完成后预期公司08-09年归属于母公司所有者的净利润为8045万元，15282万元，合计每股收益0.32元,0.61元。